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西安民生投资亮点
1. 公司是陕西省西安市一家以经营百货零售业为主的大型商贸企业集团。是“全国大型百货零售企业贸易联合会”成员单位,为西北地区的商业龙头。背靠有拥有较多商业资产的大股东海航商控;至2010年末公司旗下共有6家百货(或百货+超市)门店、30家连锁超市门店以及1家托管门店。
2. 立足西安、布局陕西的后起之秀;至2011年,公司有6家百货门店,26家超市门店,主要分布在西安和宝鸡两个城市,甘肃庆阳是外地扩张的试点。目前西安地区的盈利贡献超过80%,和同处一城的开元控股相比,二者商业资产的营业收入基本相当,公司是后起之秀,业态丰富、网点多、涵盖面广,目前在西安有3家门店,储备项目9个,计划未来实现从低端到高端全覆盖,虽然单店销售额不高,但在西部地区解放路店的坪效达2万元以上。
3. 2011年进入新一轮重资产式扩张周期:鉴于西部城市的商业格局尚未落定,公司在2007年新开3店、2010年收购2家百货店、26家超市后,目前开始新一轮自有物业式扩张。2011年计划新开门店4家,预计未来2年,每年会有4家左右的百货门店开出。公司目前自有门店比例不高,约30%,但考虑物业的重要性,在扩张中,公司优先以自有物业的方式进行,因此,短期内扩张费用和成本压力较大。
4. 股东注资承诺:2011年12月22日公告,公司控股股东海航商业控股表示未来商业百货和超市业务的发展规划将以公司为主,世纪阳光、民生家乐股权将于上次重大资产重组后3年内注入公司;兴正元、天津国际商场有限公司将于此承诺起3年内注入公司;上海海航家乐企业管理有限公司、北京海航家乐商业管理有限公司、广东海航乐万家连锁超市有限公司将于此承诺起5年内注入公司。实际控制人海航集团承诺,将积极推动旗下天津大通所持海岛建设的重组工作,以彻底解决海岛建设与公司之间未来可能产生的潜在同业竞争。
5. 定向增发解决融资问题:2011年10月25日公告,公司拟以不低于5.74元/股的价格非公开发行不超过21,800万股股票,募集资金总额不超过125,000.00万元,用于延安东方红世纪广场投资项目、西安雁塔国际文化广场投资项目、宝鸡新世纪购物中心扩建项目和民生百货西安北大街店开店项目等大型商业设施项目的开发和建设。旨在通过优化网点布局和扩大经营规模,增强整体盈利能力和提高抵御行业周期风险的能力。该方案已于12月9日获得证监会有条件审核通过。
6. 近期重大事项分析:2015年9月14日公告,公司全资子公司西安兴正元购物中心有限公司拟向西安鼎盛典当有限责任公司增资2000万元。此次西安民生全资子公司兴正元购物中心增资完成后,将使兴正元购物中心持股比例由49%增加到83%,鼎盛典当成为兴正元购物中心的控股资子公司,鼎盛典当将纳入西安民生及兴正元购物中心的合并报表范围,将会使西安民生的资产、收入、利润相应增加。
7. 风险提示:定增进展不顺畅、门店培育期长于预期。

西安民生(000564)投资亮点
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来源:http://www.51sanhu.com/stock/000564.html 2016-4-27 17:45:05 散户无忧 - 牛散持股查询 - 51sanhu.com