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广州浪奇投资亮点
1. 公司是华南地区最早成立的洗涤用品企业之一,是一家有50多年历史的日化洗涤用品生产企业,旗下拥有“浪奇”、“高富力”等多个知名品牌,销量在华南地区保持领先。生产的浪奇牌液体洗涤剂、浪奇牌合成洗衣粉荣获国家质量监督检验检疫总局颁发的中国名牌产品称号。公司经过与外单位合作,已经掌握了生产和应用的核心技术,已经成功地完成了MES产品生产和应用,达到了国际领先水平。
2. 环保表面活性剂MES打造公司核心竞争力:霸王洗发水由于使用传统表面活性剂而含致癌物质的事件给日化行业带来巨大影响。新一代表面活性剂MES绿色环保,性能优异,成本低10%,有望迅速替代传统产品LAS/AES,目前国内年均需求达150万吨。浪奇的3.6万吨MES项目2010年年底已完工,是国内唯一一家能大规模量产MES的企业。未来公司70%的产品都将使用MES,从而打造浪奇产品的核心竞争力。
3. 渠道全国性扩张推动销售增长:为配合含MES的新一代洗涤用品全面上市,浪奇自2010年起将渠道从华南向全国范围扩张。基于“双轨并进”的策略,公司计划在三年内进入一二线城市的2000家大卖场,同时在农村地区建立8000个形象店,从而形成稳固的乡镇市场网络。
4. 旧厂区土地价值20亿元以上:公司在广州市中心沿江的200亩厂区地块已被规划成未来中央商务区,根据广州“退二进三”政策,必须在2012年之前完成搬迁,并有望于今年公开招拍挂。基于广州目前土地拍卖行情,中性情景假设下预估该地块价值在36亿元左右,而公司能得到土地款的65%即23.4亿元现金作为补偿。
5. 定向增发:公司2010年6月9日公布定向增发预案,公司拟募集资金总额不超过5.2亿元,其中4.30亿元用于投入投资建设南沙生产基地项目,实现公司主要生产基地转移新建,扩大产能;7023万元用于建立全国性的现代化营销网络。公司定向增方案已获股东通过。该方案已获广东国资委批准。基地建成后,洗衣粉产能扩张至当前的1.6倍,液体洗涤剂产能扩张为当前的4倍,2011年中期完工并投入使用。
6. 南沙项目三四季度投产,公司产品产能大幅扩增:公司目前主要产品包括洗衣粉、液体洗涤剂、香皂,产能分别为16万吨、8万吨、2万吨;随着2012年公司天河厂区产能陆续关停或搬迁,以及南沙厂区陆续投产,预计公司2012年底将达到洗衣粉产能26万吨、液体洗涤剂产能13万吨、香皂产能5万吨、化妆品产能2万吨。另外,磺化产品部分,公司目前产能6万吨,南沙厂区在建产能3万吨,公司磺化产品自给不足,还需部分外购;公司未来还继续扩增磺化产品产能。预计2012年底前南沙项目陆续投产,公司主要产品产能将大幅提升,明年业绩有望继续大幅提升。
7. 股权激励计划:2012年3月1日公告,公司拟向董事、高级管理人员及核心技术(管理)人员共计61人授予股票期权445.16万股,占当前公司总股本的1%,行权价格为6.35元。整个计划有效期为5年,激励对象在授权日之后的第3年开始分3年匀速行权。行权条件为行权前一财务年度,净利润增长率不低于30%,营业收入增长率不低于30%,净资产收益率不低于3%,且三个指标都不低于同行业对标企业75分位值;国有资本增值率不低于10%,且不低于同期深证综指的增长率。第二,第三期净资产收益率分别不低于3.5%,4%,其他条件都与第一期为相同。
8. 1.98亿试水农药行业:2013年7月27日公告,公司出资1.98亿元人民币收购江苏中冶化工有限公司所持有的江苏琦衡农化科技有限公司25%股权。琦衡农化成立于2012年,该公司通过向关联方购入经营性资产,目前已构建成以三氯乙酰氯为核心的农药中间体全产业链,但盈利能力还须市场检验。广州浪奇连续2年净利润增长率低于主营业务收入,对日化行业高竞争低收益的发展态势颇有“怨言”,本次出资1.98亿投资农药企业,意在提升公司每股收益,但似有不务正业之嫌,还须谨慎看待。
9. 近期重大事项分析:(1)、2015年7月14日公告,公司董事会于2015年7月13日召开,审议通过公司《关于参与投资组建投资管理公司的议案》,同意公司出资不超过1,000万元参与投资组建投资管理公司。此次投资将提高和巩固公司的行业地位,带动行业的整合,为公司持续健康、快速稳定发展提供保障。
10. (2)、2014年9月18日公告,公司董事会于2014年9月17日审议通过《关于对广州浪奇日用品有限公司追加5,750万元投资的议案》。董事会同意公司对广州浪奇日用品有限公司追加投资5,750万元人民币。通过本次投资有利于实现公司主要生产基地的转移新建,扩大产能。同时也有利于增强公司盈利能力,提升其综合竞争力和抗风险能力。
11. (3)、2014年8月29日公告,同意公司对辽宁浪奇追加投资6,000万元人民币。本次追加投资后,公司对辽宁浪奇的投资额由2,090万元增加至8,090万元,占其总投资额的98.66%。本次对辽宁浪奇追加投资,有利于加快辽宁浪奇的建设进度,使其尽快竣工投产,尽快产出效益。辽宁浪奇目前仍处于投入期,将来的实际经营情况有可能存在与预期有偏差,盈利能力可能存在未能实现预期目标的风险。
12. 风险提示:公司在建项目进度风险;新增产能的市场需求不确定风险;原材料价格大幅度波动风险。

广州浪奇(000523)投资亮点
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来源:http://www.51sanhu.com/stock/000523.html 2016-4-28 22:00:33 散户无忧 - 牛散持股查询 - 51sanhu.com